機構求錢若渴國庫定存利率創新高
2010/6/25 8:58:00
根據相關規定，商業銀行在中標國庫現金定期存款之后需要以標的數量120%的國庫現券做質押，因此其實相當于一筆逆回購業務。
招投標結果顯示，本期2010年第六期國庫現金定期存款期限為6個月，最終中標利率4.20%， 不僅遠高于同期限的定存利率1.98%、6個月Shibor2.43%，甚至較5年期的金融機構定期存款利率3.60%還要高出60個基點。同時查閱歷史數據發現，自國庫現金定存2006年12月6日始發以來，昨日這一期招標還創下了同期限中標利率的歷史新高，而次高3.30%也出現在今年的4月份。今年以來金融機構的資金緊缺態勢可見一斑。
業內人士向記者解釋道，本次招標其實是2009年12月24日那期6個月國庫現金管理的到期續發品種。從這個意義上講，本期300億“注入”只不過是彌補了歷史到期資金，并未向市場投放新的流動性。正因為此，部分在年中考核中料難“達標”的銀行才會不惜血本爭搶這筆資金。
浦發銀行資金總部分析師李治平告訴記者，目前商業銀行的吸儲壓力很大，大額的協議存款利率大都到4%-5%區間了。尤其是在年中考核因素的作用下，對這筆數以億計的國庫現金存款而言，4.20%的利率還算是合理的。記者也了解到，某些吸儲能力相對稍弱的銀行對于保險、郵儲以及社保資金等大資金的協議存款，其年利率最低也要4.1%左右，規模更大的資金有望超過4.5%。
中信建投證券研究員黃文濤向記者表示，從5月份開始，包括銀行等在內的上市公司逐漸進入了現金分紅高潮。除了上市商業銀行要備足現金用于自身分紅外，同時也要保留資金用于存款客戶的現金分紅。這也是造成近期銀行資金緊張的重要原因之一。黃文濤表示，這一因素的影響近期還將持續。另外，記者統計也發現，上市商業銀行的現金股利派發日大都集中在6月份。而
建行、
招行、
民生銀行和
中信銀行的分紅方案已經董事會通過，預計不日也將實施。
對于后續資金面的趨勢，第一創業證券分析師宋啟超認為，目前可以看作是資金需求的一個頂峰，銀行機構缺存款面臨一定的時間節點。而到了7月份，影響目前資金面的諸多因素逐漸消退之后，隨著人民幣升值的有序漸進，外匯占款也預計在7月份之后會出現一定回升，對債市的資金面將產生促進作用。
實際上，昨日央行也在公開市場實現了2010億元的資金凈投放，創今年春節以來的新高。本周不僅正回購操作繼續暫停實施，兩期央票的數量合計也未能過100億元。
根據相關規定，商業銀行在中標國庫現金定期存款之后需要以標的數量120%的國庫現券做質押，因此其實相當于一筆逆回購業務。
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